XPO Logistics compra Norbert Dentressangle

La firma norteamericana XPO Logistics ha comprado Norbert Dentressangle. Se prevé que la operación, que asciende a un total de 3.240 millones de euros (3.530 millones de dólares), esté concluida para el segundo trimestre de 2015.

Ambas compañías llegaron recientemente a un acuerdo para la adquisición por XPO Logistics de la mayoría de las acciones de Norbert Dentressangle y el lanzamiento de una oferta pública de adquisición sobre el resto del capital. El operador norteamericano se compromete “con carácter irrevocable” a adquirir la totalidad de los títulos en manos de Norbert Dentressangle y de su familia, un 67% de las acciones en circulación. El precio de oferta se ha fijado en 217,5 euros por acción, una vez cobrado el dividendo de 1,80 euros por cada una.

XPO ofrece a los accionistas de Norbert Dentressangle 2.170 millones de euros por la totalidad de sus acciones en circulación que, en base totalmente diluida, ascienden a 9,9 millones de títulos. El valor total de la operación se sitúa en torno a los 3.240 millones de euros e incluye una deuda neta de 1.080 millones de euros.

Tras la obtención de las autorizaciones regulatorias aplicables en estos casos, XPO lanzará una oferta pública de adquisición simplificada, íntegramente en efectivo, sobre el resto de las acciones de Norbert Dentressangle. Los accionistas del operador galo recibirán 217,5 euros en efectivo por cada acción ordinaria, “asumiendo que dicha oferta se lanza con posterioridad al cobro del dividendo”. Si los accionistas que no hayan acudido a la oferta pública de adquisición representasen menos del 5% del capital y de los derechos de voto de Norbert Dentressangle, XPO “tiene intención de proceder a su recompra obligatoria de dichas acciones de Norbert Dentressangle y a su exclusión de cotización”.

Fuentes de Norbert Dentressangle resaltan que “la operación no está condicionada a su financiación”, ya que Morgan Stanley ha asumido un compromiso de financiación por un importe de hasta 2.600 millones de dólares (2.400 millones de euros). XPO cuenta, además, con unas disponibilidades líquidas “superiores a los mil millones de dólares” y “una línea de crédito ABL revolving con un límite no dispuesto de 415 millones de dólares”.

La decisión de XPO responde, según fuentes de la propia compañía, a su “deseo de aprovechar un contexto favorable”: una zona euro “en fase de repunte”, “un dólar fuerte frente al euro” y “oportunidades para adquisiciones en el atomizado mercado europeo del transporte y la logística”.

Asimismo, XPO se ha comprometido a mantener el nivel de la plantilla “a jornada completa” en Francia durante un periodo mínimo de 18 meses desde el cierre de la adquisición. Los centros de decisión europeos de Norbert Dentressangle seguirán estando en Francia: Lyon en lo que respecta al domicilio social, Malakoff (Hauts-de-Seine) para la Logística y Beausemblant (Drôme) para el Transporte.

El presidente del Ejecutivo de Norbert Dentressangle, Hervé Montjotin, pasará a ser el director ejecutivo de las actividades europeas de XPO Logistics y presidente del grupo. Además, el conjunto del equipo directivo se integrará en XPO una vez concluida la operación.